ASML股价暴跌，订单不及预期暴露芯片制造困境

dootbear

彭博社：ASML股价暴跌，订单不及预期暴露芯片制造困境

ASML Holding NV的股价创下26年来最大跌幅，此前其订单量仅达分析师预期的一半，这一惊人的放缓打击了这家半导体行业的风向标企业。

这家荷兰公司生产全球最先进的芯片制造设备。

在今年第三季度，ASML的订单金额为26亿欧元，远低于彭博社调查分析师平均预期的53.9亿欧元。

该公司同时下调了对2025年的业绩指引。

受此业绩影响，ASML的股价在阿姆斯特丹下跌16%，创下自1998年6月12日以来的最大单日跌幅。

这也导致与芯片相关的股票普遍下跌，英伟达公司股价下跌4.5%，费城半导体指数下跌5.3%。

芯片制造设备供应商受冲击最为严重：应用材料公司和Lam Research Corp.遭遇自2020年以来的最大跌幅，KLA公司则经历了近十年来最大单日下跌。

ASML首席执行官富凯（Christophe Fouquet）在声明中表示：“现在看来，市场复苏比预期更加缓慢，并预计这种趋势会持续到2025年，这也让客户更加谨慎。”

业绩的疲软还因公司提前一天错误发布财报而被放大。

ASML表示，原定于周三发布的财报因“技术错误”提前发布。

半导体行业的两极分化  

目前芯片行业面临不均衡的局面。在人工智能加速器等领域，英伟达等公司供不应求；但在汽车和工业等领域，客户因库存过剩而缩减订单。

与此同时，英特尔公司正在进行重组，并推迟了在德国和波兰的工厂计划，三星电子和SK海力士等内存芯片制造商也在谨慎控制支出。

Bernstein分析师鲁索（Sara Russo）表示：“尽管订单波动很大，但我们不得不承认，由于下调的业绩指引，推迟的市场复苏和客户挑战正在严重影响ASML对2025年的预期。”

ASML将2025年的净销售额预期从此前的最高400亿欧元下调至300亿至350亿欧元之间。

公司预计明年的毛利率将在51%至53%之间，低于此前预期的54%至56%。

富凯表示，这主要是因为顶级极紫外光刻机的交付时间延迟。

ASML并未详细解释订单为何大幅低于预期，只提及部分工厂建设延迟。公司计划于周三与投资者召开电话会议。

中国市场风险与出口限制  
作为欧洲市值最高的科技公司，自7月创下历史新高以来，ASML股价已下跌三分之一。

美国对其中国业务的限制以及半导体行业的整体疲软是主要原因。

ASML仍将中国作为最大市场，本季度对华销售额占总销售额的47%，较上一季度增长近20%，达27.9亿欧元。

然而，未来中国市场的需求可能会放缓。

与此同时，美国与中国之间的“芯片战”也对ASML股价构成长期压力。

据瑞银分析师布维涅（Francois-Xavier Bouvignies）预测，ASML明年在中国的销售额可能减少近四分之一，中国市场占公司收入的45%也面临进一步限制的风险。

上月，荷兰政府发布了新的出口管制规则，要求ASML的部分旧设备出口许可需在海牙申请，而非美国。

这一规定是在彭博社报道称荷兰政府计划限制ASML在中国维修和维护其设备的能力后出台的。






来源：

https://www.bloomberg.com/news/a ... ?srnd=homepage-asia

Cagan Koc
Wed, October 16, 2024 at 7:21 AM GMT+11 4 min read

dootbear

本文要点:  

1. ASML第三季度订单大幅低于预期，导致股价创26年来最大单日跌幅。  

2. 公司将2025年销售预期下调，毛利率目标因设备交付延迟而下降。  

3. 半导体行业呈现分化，AI需求旺盛，但汽车和工业领域订单疲软。
  
4. ASML提前发布财报引发市场震动，加剧了投资者的担忧。  

5. 中国市场仍为ASML最大市场，但未来需求可能下降，并受美国出口限制影响。  

6. 荷兰政府的新出口管制，进一步增加了ASML在中国运营的复杂性。  

angaozhou

账单寄白宫

hankz

脱钩，脱钩，脱钩

交易人生

日子不好过，其实也不错了，中国在制裁截至日前疯狂购买，已经买足了，应当不会买了，另外，老美也不让卖了，这类市场拿不到；还有，ai泡沫过大。

yuzilu

毛利率好高

对你爱不完

上半年的49%的销售额度来自中国

yuzilu

ASML最好的日子过去了。高端不让中国买，中低端中国在自己做了，以后从中国的订单会越来越少。

shyangying

是订单问题吗,还是对于将来的预期,

BOLANGSHA

鞍山没了，可预见的事

lxk

有点厉害，就这样下降还是在中国增长47%的情况下。中国之外市场是啥情况啊？

红树林

流氓不收账单，所以只能默默承受

ulycn

不给中国只能死路一条

zn7726

ASML又不是美国的，死不死的无所谓啊，要不打个2折美国收了。

yuzilu

中韩OLED面板之战的结果，可能比LCD面板争夺战来的更快，LCD方面韩国在卖掉LG的广州工厂给TCL之后，就退出了LCD生产，韩国自称在OLED面板方面还有优势，但实际也并不是，2023年第一季度的OLED市占率韩国是62%，中国是37%，今年的第一季度韩国为49%，中国为50%，而到了今年第二季度，中国市占率为59%，韩国为40%。

·
目前国产手机的OLED柔性屏幕几乎全部为国产，剔除了三星和LG，苹果的部分机型也在用京东方的屏幕，这也就是2年的时间，两年前的OLED方面韩国市占率还是90%。


中国在这些高科技电子产品方面进步飞快

kawara

zn7726 发表于 2024-10-16 14:30
ASML又不是美国的，死不死的无所谓啊，要不打个2折美国收了。

ASML死了，它下游的台积电，下游的下游英伟达，AMD都完了。英伟达还要功耗降1000倍呢

tusizi33

yuzilu 发表于 2024-10-16 15:40
中韩OLED面板之战的结果，可能比LCD面板争夺战来的更快，LCD方面韩国在卖掉LG的广州工厂给TCL之后，就退出 ...

大千砖家们会告诉你都是偷的，没有自己的技术，都是别人玩剩下的，靠政府补贴低价倾销市场，over capacity,很快就要崩溃了。

zn7726

kawara 发表于 2024-10-16 15:52
ASML死了，它下游的台积电，下游的下游英伟达，AMD都完了。英伟达还要功耗降1000倍呢 ...

台积电难道不是买ASML的设备给NV和AMD做芯片吗？

ASML不会猝死的，先得申请破产吧，然后美资买下自己搞呗。

吃貨一個

现在高端手机升级都靠换色，芯片真的不重要了。让它倒闭算了

maxinfang

芯片股卵跌 。。

Auking

skykoradji

未来的重点是ai，芯片应该不会断，以后家里人人都有私人机器人，出行智能驾驶，工作人工智能辅助，各个行业离不开人工智能，agi到来的一天就是未来进入人工智能的时代。未来十年会发生太多变化了。以后大公司会越来越大，靠ai统治整个人类世界。新生的这一代阶层划分会越来越明显，大城市的小孩都会被各种媒体洗脑，从小离不开平板电脑人工智能，未来工作已经不像我们这一代根据专业来选择了。

kawara

skykoradji 发表于 2024-10-16 17:29
未来的重点是ai，芯片应该不会断，以后家里人人都有私人机器人，出行智能驾驶，工作人工智能辅助，各个行业 ...

未来世界有少数精英统治，以及他们的代理人（奴才），从事政策制定和高级管理工作。他们也会享受一定的特权，比如可以强制征用和拥有多个临时或固定的人类异性伴侣，为其满足生理需求及繁衍后代，拥有旅游特权，可以享用真正的食物

具体工作全部由AI完成

绝大多数人不工作，依靠政府（可能全球性的大政府）发放的福利金生活，由于科学技术的进步，很多现在的奢侈消费未来会很便宜，大脑连上电脑， 可以和各种名模美女亲密接触，畅享顶级美食，全球及外太空旅游，登山，打猎..... 什么都可以有

MaxZLassie

kawara 发表于 2024-10-16 18:39
未来世界有少数精英统治，以及他们的代理人，从事政策制定和高级管理工作。

具体工作全部由AI完成

有點雪國列車電影的情節

takki

zn7726 发表于 2024-10-16 15:30
ASML又不是美国的，死不死的无所谓啊，要不打个2折美国收了。

你说的就是个阳谋，一边不给卖，加上荷兰移民政策，公司要生存的好，必须到市场和人才丰富的地方，几年内必然也只能去美国。当年诺基亚如日中天，那时没有贸易战。空降微软高管后，一系列自作孽的市场行为，最莫名其妙的是加入Windows，结果3，4年就倒了。

JHHHS

赌的是眼力

kolinxu

好好的一个企业，被别国禁令给搞成这样。。。

kawara

kolinxu 发表于 2024-10-16 18:50
好好的一个企业，被别国禁令给搞成这样。。。

ASML一起说是个制造商，不如说是集成商。他把来自美国日本的上千个部件， 整合在一起， 涉及到成千上万的美国日本专利

所以说短期中国不可能制造出媲美ASML的EUV甚至DUV的光刻机，因为没有部件来源

letsgo

把它逼急了，直接开放中国销售

flyfish668

这个还不是最重要的。看周四台积电