CYL - Catalyst Metals

angelatu

Share issued: 18,347,500
Option (CYLO): 11,152,500，到期时间为2008年12月，执行价格20c。
Market capitalization: 3,210,812@ 0.18$
公司现有现金2,595,000$，在目前18c的价格上，公司供票仅仅价值为3210812-2595000= 615,812$, 每股价值 3.4c。
Top 20 holders 持有10,251,822，占43.9%。

angelatu

股票概况：
CYL上市时间是2006年7月26日，当时以0.20$募集了3.2m$.股价最高到35c.
公司主要项目：
Project           Tenements  Interest
Eudamullah       E09/1174   90%
Minnie Creek      E09/1187   90%
Michelles Well     E09/1291   90%
Bluebush Well     E09/1303   90%
Koonana Hill       E09/1438   Application

公司主要开发Molybdenum(钼矿)。公司主要目标是潜在储量超过100Mt的0.09% Moly at Minnie Springs。CYL的第一期目标仅仅定在7-10mt，This would be sufficient for a 5-7 year mine life at a rate of 1.5 mtpa.由于期望钼矿含量为0.1%，因此钼矿产量期望在7000-10000t。

angelatu

关于钼矿：
钼是一种金属元素，通常用作合金及不锈钢的添加剂。它可增强合金的强度、硬度、可焊性及韧性，还可增强其耐高温强度及耐腐蚀性能。
尽管钼主要应用于钢铁领域，但由于钼本身具有多种特性，它在其它合金领域及化工领域的应用也不断扩大。
实验证明，钼化合物具有低的毒性，这是钼区别于其它重金属的显著特征之一。
钼资源：
1、储 量
    钼从来不以天然元素状态出现，而总是和其它元素结合在一起。虽然发现的钼矿物许许多多，但唯一有工业开采价值的只有辉钼矿（MoS2）-一种钼的天然硫化物。矿床中，辉钼矿的一般品位为0.01%～0.50%，并常常与其它金属（特别是铜）的硫化物结合在一起。
    世界钼资源主要分布在北美及南美的西部山区，美国是世界上第一大产钼国，也是世界上钼储量最大的国家，为5 .4百万吨，几乎占全球钼总储量的一半。
2、矿 床
钼矿床可分为下面三种类型：
    原生钼矿，主要提取辉钼矿精矿；
    次生钼矿，从主产品铜中分离钼；
    共生钼矿，这类钼矿床中钼和铜的工业开采价值均等。

angelatu

钼矿价格：
Molybdenum has a value of approximately $65,000 per tonne as of 4 May 2007. It maintained a price at or near $10,000 per tonne from 1997 through 2002, and reached a high of $103,000 per tonne in June 2005.由于钢铁领域对钼矿需求大，因此今年钼矿价格持续上升，预计明年价格可能会达到或超过2005年历史新高的水平。以下摘自KITCO的价格预测：
          Supply expected to slide while demand is growing
          Molybdenum prices could break a record in 2008
            -- Purchasing, 11/14/2007 10:43:00 AM
Molybdenum prices could rise in 2008 back or above 2005 levels as buyers cope with 5% less output while demand is rising 4%--thus widening a supply deficit that already has boosted spot prices by 20% this year. Molybdenum, a steel-strengthening alloy metal, averaged a record high $32/lb in 2005, $25 in 2006 and has been averaging $30 so far this year.
Market reports now suggest that moly could cost in a range of $32 to $36 next year. That’s because various market analyses suggest global production will slide by 20 million pounds next year—due to slippage from Kennecott Utah Copper of the U.S. and Codelco of Chile. Atop that, China is expected to reduce exports of the metal to better supply its own steel industry. These supply cutbacks won’t totally be offset by increased output at Thompson Creek Metals of the U.S.
Upshot: UBS Securities analyst Brian MacArthur writes in a research note that he “continues to expect prices to remain well supported over the next couple of years given strong steel related demand and production constraints related to Chinese production problems and export regulation.”

[ 本帖最后由 angelatu 于 2007-12-9 17:03 编辑 ]

angelatu

股价下跌原因：
公司股票价格自从8.16下跌后，一直没有回复到正常水平，主要原因是由于公司的内乱。

公司原来有三个股东：Messrs Dawson, Malone, and Thompson。在今年1月30日minnie springs的报告出来后，股东开始产生分歧，Dawson和Malone想要开发市场追捧的U矿（Minnie Creek）,但是执行董事Thompson坚持发展钼矿。于是Dawson和Malone试图免除Thompson执行董事职位，从那个时候起，钼矿项目实际已经停止，原来在4月应该进行的drilling没有按照原计划进行。Thompson联合了两个公司原奠基的董事Dixon and McMahon，召开了紧急董事会，通过了选举，免除了Dawson和Malone的职位，并且在7月27日重新将Dixon and McMahon选入董事会，当时的选票是以700万对400万微弱优势获胜。注意，在这段时间内，由于相关法律问题，公司是不能进行任何的开发的。同时可以注意到12月3日的董事会，所有新的决议都是以1100万对0的比例通过，内乱应该已经终止。

[ 本帖最后由 angelatu 于 2007-12-9 17:06 编辑 ]

angelatu

食为先去了，回来继续发同类股票比较

黑山老妖

谢谢angelatu。
等会儿继续回来看。
快快的瞄了一眼这个股票的图，流通量是个问题。

angelatu

感谢老妖和老西加分。

股票价格分析：
上面提到的现在的董事McMahon是个牛人，以前运作过CAZ和BMN，也是他在最近两个多月来一直在15c到16c的地方挂着10万收购，总共应该已经增持了40万到50万，因此市场的信心应该在这个价位以上，同时因为公司250万的现金，换成股价也应该有14c。股价下跌空间已经不大，在现在的价位购入风险较小。现在市场没有支持，所以流通量很少，主要问题是何时出drilling report，如果公司能够顺利给出继续发展的报告，便会恢复人气。现在的状况很有些类似于MDX在9c徘徊时的状况，一旦公司最终有所动作，股价恢复到25c以上应该不会有太大难度，问题是when will it happen。公司9月28日的半年报中提到“A consultant geologist with specific expertise in porphyry mineralisation has planned a diamond drill programme which will be implemented in the forthcoming months.”个人估计，这个报告可能会在12月或者1月（day trader可能就不太适合了 ).

由于是小盘股，总共1800万的量，还有1000万在大股东手中，所以一旦突破应该收获不少。

angelatu

同类股票比较：
Minnie Springs has a number of advantages when compared with Spinifex Ridge, the most obviously similar project in Australia. Moly Mines （MOL）describes Spinifex Ridge as “world class”. Indeed, it is a substantial orebody with a Measured and Indicated Resource of 469 mill. Tones at 0.06% molybdenum and 0.01% Cu. It is planning for a 15 mtpa operation for at least 20 years, with a capital cost of $600m (US$466m). It could produce 21 mill. lbs of Mo and 8,500 tpa Cu, in separate concentrates. Cash operating costs would be US$4.50/lb (pre copper credits). In contrast, CYL is much more modest in its expectations. A 1.5 mpta plant for a simple crush/grind/float operation might cost in the order of $70m, with mining fleet and infrastructure adding another $50m (but this is really guesswork). The grade at Minnie Springs would be much higher (0.1% versus 0.06%), but there would be no copper credits. However, early drilling, which returned a 64m intercept at 0.09% Mo, also included widths of 24m at 0.14% Mo. This suggests that there could be a high grading option if necessary.（以上摘自the Far East Capital Research Report）
今年年初MOL的价格仅仅在1$徘徊，但是开采后股价直飙7$,现在在4$.CYL的储量相比较要小，所以我的目标价格为50c，如果钼矿含量可以达到0.15-0.2%，1$也不是没有可能。

[ 本帖最后由 angelatu 于 2007-12-9 18:00 编辑 ]

angelatu

综合一下：
优点：
1.现在在底部，投资风险小；
2.公司内乱结束，管理层McMahon有过成功经验；
3.director自己正在买，强烈表示了对公司发展的信心；
4.明年钼矿价格涨；
5.小盘股，如果有好消息上涨幅度大；
6.公司不缺现金；
7.公司的incentive stock价格在50c（共400万）和75c（共400万）给管理层动力以实现target.
缺点：
1.近期市场支持少，illiquid;
2.Dawson和Malone不发展钼矿的原因是什么？

[ 本帖最后由 angelatu 于 2007-12-9 18:04 编辑 ]

angelatu

呵呵，写完，欢迎大家讨论。

西边雨

一般含量多少算高？

angelatu

MOL的含量在0.06%就已经开采了，CYL的在0.1%。美国的钼矿比较牛，高品质矿可以达到0.2%

[ 本帖最后由 angelatu 于 2007-12-9 18:08 编辑 ]

黑山老妖

Molybdenum has a value of approximately $65,000 per tonne as of 4 May 2007. It maintained a price at or near $10,000 per tonne from 1997 through 2002, and reached a high of $103,000 per tonne in June 2005.

angelatu

转一个另外比较好的矿，“根据Wardrop工程公司的研究显示，Endako矿山被探明拥有2.76亿吨钼矿资源，平均品位为0.085%二硫化钼，相当于0.051%钼，拥有钼金属含量3.1亿磅。其中，1.12亿吨钼矿资源的平均品位为0.053%钼，1.64亿吨钼矿资源的平均品位为0.049%钼。按照目前每年1022万吨的钼矿开采速度以及10美元/磅的平均钼价，Wardrop估计Endako钼矿能够开采27年，不包括库存的产品。而按照此前的估计，Endako钼矿仅能开采到2013年，其中假定钼矿的长期平均价格为3.50美元/磅，并包括碾磨低品位库存钼矿2.5年。”

原帖由 西边雨 于 2007-12-9 17:56 发表
一般含量多少算高？

Devil_Star

原帖由 angelatu 于 2007-12-9 18:02 发表
MOL的含量在0.06%就已经开采了，CYL的在0.1%。美国的钼矿比较牛，高品质矿可以达到0.2%

这个0.06%的CUT-OFF估计是用SPOT PRICE和OPEN PIT来计算的，我个人的保守看法是>0.1%OPEN PIT和APPROX 0.2% UNDERGROUND。（具体问题当然具体分析了，具体操作时其它因素都得考虑进去）。还得分析具体矿藏里含铜量， 接近或者大于0.5%的铜，RECOVERED后估计有额外收入，那些含0.05-0.1%铜的就惨了，还得花钱增加一道工序过滤掉，降低收入。

个股来说，我看好MOLY MINE和IPO COPPERMOLY，前者在澳洲属于这个NICHE MARKET的LEADER,MOLY价升，它在未来3年应该会获得不少好处；后者由于集资过大，可能会在开市时稍微下挫，但中长线来说，潜力不错，这不是一个GRASSROOT EXPLORER，已经在PNG打了几十个洞，有测出高含量MO,中长线看好～

angelatu

Devil是内行了，说到点子上了。cyl的矿没有含cu，这是比较moly mine劣势的地方，但是他的含量要比moly mine高。明年moly价格看涨，由于moly mine各方面都已经走在前面，所以moly价格的上涨对moly mine的好处更大，不过moly mine的cu也只有0.01%，但是好像也在开采啊。

原帖由 Devil_Star 于 2007-12-10 00:31 发表


这个0.06%的CUT-OFF估计是用SPOT PRICE和OPEN PIT来计算的，我个人的保守看法是>0.1%OPEN PIT和APPROX 0.2% UNDERGROUND。（具体问题当然具体分析了，具体操作时其它因素都得考虑进去）。还得分析具体矿藏里含铜 ...

Devil_Star

原帖由 angelatu 于 2007-12-10 11:14 发表
Devil是内行了，说到点子上了。cyl的矿没有含cu，这是比较moly mine劣势的地方，但是他的含量要比moly mine高。明年moly价格看涨，由于moly mine各方面都已经走在前面，所以moly价格的上涨对moly mine的好处更大，不 ...

0.01%的铜属于POISON，就是说没有比有的好。既然有了， 不管怎样都得花钱滤出，滤出后卖点钱也聊胜于无。

Devil_Star

原帖由 angelatu 于 2007-12-10 11:14 发表
Devil是内行了，说到点子上了。cyl的矿没有含cu，这是比较moly mine劣势的地方，但是他的含量要比moly mine高。明年moly价格看涨，由于moly mine各方面都已经走在前面，所以moly价格的上涨对moly mine的好处更大，不 ...

哪是内行呀，FNARENA一年半前有篇文章，介绍如何选MOLY股，当时偷师学得皮毛而已。

angelatu

那cyl没有cu不是反而好，因为可以节约排除cu的成本？

原帖由 Devil_Star 于 2007-12-10 19:03 发表


0.01%的铜属于POISON，就是说没有比有的好。既然有了， 不管怎样都得花钱滤出，滤出后卖点钱也聊胜于无。

angelatu

McMahon又吃了10万股，这次不是被动被砸到的，是主动吃的。有一种感觉，可能news近期要来。