猎梦人谈抄底

猎梦人

不敢扮专家，更谈不上权威，只是谈自己的观点而已。


首先，我的字典里，在股票市场上，没有投资，只有投机。

从两者之前的区别来讲，我认为投资首先前提是保值，除非不可抗力因素（战争，自然灾难，意外事故）的破坏，否则必定是保值的，这是投资最基本的底线，很显然股票达不到这个标准。

投机，意味着较大的风险和较大的机遇。区别是风险是可以通过一些方法控制，使风险降低至一定的范围内，或者通过经验来抓住高概率的重复盈利机会，抛弃低概率的盈利可能。


所以基于以上原因，股票市场绝对是一个投机市场。我不相信股市上什么所谓的价值投资，君不见这一轮熊市到来，美国多少昔日风光无限企业、巨头通通争先恐后的申请破产，股票沦为废纸，股民血本无归；更有遍布心酸泪的精典：“问君能有几多愁，恰似满仓持有中石油！”。

股市的本质就是一个“低估”“价值回归”“高估”“价值回归”“低估”这样一个循环。在牛市上，你买不到便宜的股票，基本面再烂的股票，在牛市时也会翻个几倍，基本面再好的股票，在熊市时也时阴跌不休。

当然，买股票当然要买基本面好的，这是个常识，基本面差的，如果来个突然间破产，确实会让人吐血，但请注意，我真正强调的是当市场情绪处在一个强劲的牛市地，所有的股票都是“低沽”的，当市场情绪处在一个强劲的“熊市”时，所有的股票都是“高沽”的。

近来的金融风暴将全球股市吹得七零八落。这是自然规则，有涨便有跌，股市牛起来，就是为了熊市做准备；熊市来了，早晚都会变成巨牛。这个循环，从有股市那天便是如此，以后亦然。

我所要强调的是，无论牛市也好，熊市也罢，都没有预知的顶底。股市顶部和底部，是经过多空角力激烈拼杀后才出来的。不同的是，牛市转熊市，很多时候只是一个相对时间较短的过程，但熊市转牛市，通常都要经过一系列的震荡才会走出来。

其中道理很简单，在牛市刚开始介入的人，会在股价上升力度渐缓、局势不明朗的情况下选择结利，这种结利在没有足够的买盘支持的情况下，会打压价格，随着价格的下跌，不断促使不同建仓成本介入的资金结利，这样一路卖下来，市场恐慌，人心恐惧，促使市场气氛进一步恶化。这也就是为什么几年的牛市，会在很短的时间内被打回原形的原因。

而熊市转牛市则不然，真正的大牛市，它的前期必然是股票被极度低沽，股市乏人问津的。大环境通常处在麻木中，走势像一团死水，遍地都是便宜的股票，全是“白菜价”。这个时候随着经济环境的好转，公司业绩的回升，大资金会开始介入（包括常说的基金、机构、庄家等），随着他们的介入，股价开始轻微上涨，但这个时候肯定不会是暴涨，股市是需要有买方有卖家的，一定要把散户们吸引进来才行，否则找谁接货？随后通过一定幅度内的震荡演绎出欣欣向荣的景象，逐渐把整个世界的目光吸引过来。随着加入进来的散户成份不断复杂化，牛市的大幕开始拉开了，每个人都是对方的羔羊，每个人都是狼。

从A股跌破4800点判定熊市形成（技术上定义的熊市形成，但并不等于要傻等到跌破4800点才清仓）一直到现在，我看过了太多人一路抄底，一路抄成股东。任何熊市的下跌都伴随着幅度不同的反弹，如同任何牛市的上涨伴随着幅度不同的回调一样，当追逐那些小反弹时，便是猜底，失败后如果不肯及时止损出来，结果自然如同杨百万老先生抄底中石油留给孙子一样。（杨先生是幽默也好，是打肿脸充胖子也罢，从股市的循环规律来讲，不用那么长的时间周期）

罗唆了这些，只是想表达一下自己的观点。不要轻言底部。底部虽然是赚大钱的地方，同时也是血流成河，尸骸遍野的地方。那绝对不是业余的投机者可以把握的，即使运气好，真抓到了，也会因为心理素质，技术能力等等一系列原因最终功亏一篑。

另外，股市的底部不是哪个“投资大师”、“股票专家”能够预言的，而是实实在在的，经过经济环境、市场的情绪支持，经过庞大的资金、机构建立头寸，经过一定的时间周期跨度（这个时间跨度可以让新一代不知道熊市的恐怖的散户赚够钱，有能力为主力买单），经过培养几个神奇的股评大嘴的“造神运动”（机构、庄家的保命符）之后才会产生的。

再有，通常情况，熊市是不可能突然变成牛市的。由于在牛市转熊市的过程中，有可观数量的散户变成“股东”，更有无数前赴后继的“抄底”者惨被“套牢”。由于被套很久，心理上和精神上都承受着巨大的压力，当股价上涨到这些人的成本线附近时，他们也会争先恐后的抛出手中的股票，这样强劲的卖压将继续打压股价。所以在熊市中期待股价一飞冲天是非常不现实的。

上面仅是一家之言，我写这篇东西的出衷，是因为近一年来大盘不断的屡创新低，而一些人则不断的唱好股市，导致很多没有分辩能力的散户不断抄底不断套牢才有感而发的。如果您置疑这些，尽请一笑而过，都没必要浪费宝贵的时间在观点的争论上。

最后，告诉大家一个抄底可以避免套牢的秘诀：将所谓的底，定义为最低价，当你决定进场抄底时，一量跌破了该股票的前低（即创新低），坚决立刻止损割肉。这个办法的好处在于，你不会在3000点抄底了，当大盘2000点的时候看着帐户缩水30%以上而自责不已；但弊处在于，运气不好遇上假跌破，会看到随之而来的一波反弹而欲哭无泪。但我想，这样抄底虽然运气不好时会流点血，但总好过最后变成股东。


PS：强调一下，无论是文章中投机和投资的定义还是关于抄底的内容，都是我的个人看法，没有任何指导作用，只做观点的交流。对于股市来说，我永远都认为他是投机市场。理由是在一轮疯狂的牛市之后，如果不及时抽身而退，资产缩水90%以上都是很正常的，更不要说破产的公司接二连三，导致股民血本无归了。


PS：本文是猎梦人的原创文章，感谢您的收藏或转载，谢绝网络抢劫。如果转载请注明作者和出处，并保留文章标题、内容的完整性。谢谢您的合作。

西皮二黄

多谢分享～

江上往来人

楼主好文章，很爱看。今天先白条哈。
希望多在这里哈，我们有好几个喜欢议一议中国股票的呢。

黑山老妖

谢谢echo2006。好文章。非常赞同。
抄底要小心再小心啊。看明白了大势再考虑“抄底”。

北风

很赞同楼主

andrewliu1978

好文章，楼主辛苦

不过关于股票市场绝对是投机市场，说得有点太绝对了。

一些大型基金和机构都会长期持有一些股票，所获利润主要源自分红，当然也会在大环境发生变化时调整持股比例，这样的总算是投资了吧？散户虽然规模无法相比，但如果采取类似的思路买卖股票也还算是投机么？

任何人有资金都可以找项目作，小到咖啡馆餐馆，大到工厂矿山，这都是投资，几个人合伙一起搞股份形式，入股会有先有后也会有转手，这样的股份获得可算作一级市场，股票市场无非是流通股票的二级市场，虽然价格含有各种不合理因素，投资和投机也就必然参杂在一起，但在特定时间和条件下会具有和一级市场一样的价值，这样的价值应该是绝对投资价值。

当然投资投机两个概念有时候本来就很难区分，因素很多。粗略探讨一下，希望不要介意，呵呵:)

LZ这篇文章主要讲的是抄底的危险性，很有道理。不过也不妨坦然地分批买入一些了解比较多，实力强的股票

[ 本帖最后由 andrewliu1978 于 2008-11-26 09:40 编辑 ]

不会游泳的鱼

我覺得如果你能夠長期持有吃股息，那算是投資，問題是A股好像沒幾個值得投資的。

andrewliu1978

原帖由 不会游泳的鱼 于 2008-11-26 09:42 发表
我覺得如果你能夠長期持有吃股息，那算是投資，問題是A股好像沒幾個值得投資的。

建行 I love this one

沅

我自己的思路和认识非常接近LZ所言。谢谢LZ分享。

抄底这个东西，详细论起来，还是有好些不同的买入思路。但原则是绝对不能丧失的，就是LZ说的：将所谓的底，定义为最低价。

出局点一定一定要有。谁说股市无底，底就在你手中。

kingsford

原帖由 Echo2006 于 2008-11-26 00:00 发表
近一年来大盘不断的屡创新低，而一些人则不断的唱好股市，导致很多没有分辩能力的散户不断抄底不断套牢

说得好.

黑山老妖

就像有些人会不断唱好房市一样。哈哈。到处都一样。

goldgarden

自从房地产业内人士批评媒体唱衰楼市后, 媒体上真的少了不少负面报道, 鼓励大家入市的声音多了, 这个泡泡还能吹多大?

kingsford

其实人心理上有一个anchoring效应,就是当习惯的一个值以后,很难想象他的变化会很大.
股市到了顶以后(不管这个值是多少,是多么arbitrary),刚开始跌了,你问跌多少,心理上的自然感觉就是最多10-20%,撑死30%等等..一个人的心理决定了他无法想象会跌50%,甚至80-90%.

猎梦人

原帖由 andrewliu1978 于 2008-11-26 09:38 发表
好文章，楼主辛苦

不过关于股票市场绝对是投机市场，说得有点太绝对了。

一些大型基金和机构都会长期持有一些股票，所获利润主要源自分红，当然也会在大环境发生变化时调整持股比例，这样的总算是投资了吧？散 ...

呵呵，我的观点是，你做你的巴菲特，我搭我的顺见车。

关于“股票市场绝对是投机市场”是我对投机和投资的本质和底线有了严格的界定之后做出的结果，对于不少“谈股色变”的人来说，把股市形容成坟墓都算比较正常的了，没必要太过认真。

[ 本帖最后由 Echo2006 于 2008-12-3 22:54 编辑 ]

alex1031

如果單純以投機的心態來買賣股票，就很容易參與到搏傻行情中。

格美

翻出楼主的帖子复习

lifejoy

投资是条条大路通罗马。。。。

小李同志

楼主说的很对.做投资有自己的看法不随波逐流也很重要

Kurtgui

mark

sunmanclub

楼主是说的澳洲还是中国啊.看内容像是中国,但是中国破产的接二连三,我不敢苟同.如果说的是澳洲,又引用a股的例子.呵呵,模糊中

猎梦人

原帖由 sunmanclub 于 2012-1-10 01:32 发表
楼主是说的澳洲还是中国啊.看内容像是中国,但是中国破产的接二连三,我不敢苟同.如果说的是澳洲,又引用a股的例子.呵呵,模糊中

看你的这些疑问，感觉你似乎并没理解我实际写的是什么。

我只是拿A股做例子，同样也可以拿美股，澳股做例子，核心说的是对于抄底的思路。

另外不认同很正常的，只是一些个人观点。

dodo_sha

精品文章, time to review now.

未知

楼主你太油菜了

青冥揽日

LZ，我赞同你的观点！呵呵！

hss0898

好好学习

jinju

写的挺好的。4年前。

青冥揽日

最后，告诉大家一个抄底可以避免套牢的秘诀：将所谓的底，定义为最低价，当你决定进场抄底时，一量跌破了该股票的前低（即创新低），坚决立刻止损割肉。

今天看了LZ很多文字，LZ很有才！