经济学人社论：特朗普2.0即将对全球经济产生怎样的影响？

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经济学人社论：特朗普2.0即将对全球经济产生怎样的影响？

批评者指责候任总统特朗普过于混乱，难以有所作为。然而，他快速的内阁任命已经让他们改观。

新一届政府展现出雷厉风行的作风。

股票和公司债券市场普遍对特朗普连任后可能实施的放松监管和减税措施感到高兴。

然而，《经济学人》则警告称，大规模驱逐移民和全球贸易战可能会带来严重损害。

这些任命反映了特朗普希望制造变革、对华采取强硬态度以及要求绝对忠诚的意图。

在如此多变的信号下，人们不禁要问，全球经济在特朗普2.0下，即将面临什么挑战？

答案分为三个部分：

首先是特朗普的意图。他对放松监管的承诺可能有利于经济增长。世界首富马斯克和企业家政治家拉马斯瓦米被任命为一个新机构——政府效率部（Department of Government Efficiency，简称DOGE）的负责人。

虽然承诺每年削减2万亿美元政府预算的目标显然不切实际，但适当的自由化可能会带来积极效果。新政府可能会在第一天推动国会已经在讨论的许可立法进程。特朗普还承诺放宽对人工智能的限制。这项技术极度耗费资源，而更宽松的规划规则可能引发一场技术革命。

不幸的是，特朗普还计划驱逐数百万非法移民，并对中国征收高达60%的关税，以及对其他国家征收10%至20%的关税。这些措施都不利于经济增长。例如，大规模驱逐的成本可能高达数千亿美元。这还不包括劳动力短缺和消费价格飙升带来的经济负担。据估计，美国农场约有一半的工人没有合法身份。

第二部分答案是，特朗普议程中的紧张关系将因实际治理的复杂性而得到缓解。政策的实施需要大量努力，这意味着政府无法在短时间内完成所有事情。

例如，实施普遍关税需要国会批准或未经检验的总统权力，这些都需要时间。而支持自由贸易的共和党议员可能会对对美国盟友征收关税的计划感到反感。此外，基于国家安全理由实施普遍关税的法律途径可能会在法院受到挑战。同样，逮捕，拘留和处理数百万人的任务将是一场后勤噩梦。联邦机构可能需要寻求州政府的协助，但许多州政府可能会拒绝配合。

第三部分答案是，特朗普本人的多变性格。他喜欢提拔某些人，却又可能迅速抛弃他们。他不受任何人约束。

尽管他任命了长期忠诚的移民强硬派米勒（Stephen Miller）进入白宫，特朗普可能会优先考虑经济增长，虽然他会大张旗鼓地谈论驱逐移民，但实际行动可能会受到限制。同样，马斯克可能会受到特别优待，但这种“兄弟情”能持续多久尚不可知。唯一能约束这位成功挑战专家的总统的力量可能是市场本身。特朗普非常关注股价，视其为成功的晴雨表。

市场似乎得出的结论是，一切都会顺利进行。尽管投资者对通胀和裙带关系的风险保持警觉，但他们押注关税和驱逐行动不会造成太大损害。相反，减税将带来短期经济刺激，提升企业利润，而放松监管将带来持久的增长。

即使这一预测对美国来说是正确的，这仍是一个很大的假设，对世界其它地区却过于乐观。随着美国增加借贷、提高关税并实现经济增长，美元将走强。这将抑制全球贸易，同时使发展中国家的美元债务负担更重，利率更高。

一些政府将面临直接冲击，尤其是如果特朗普将超出普遍税率的关税作为谈判工具时。最脆弱的是墨西哥，其不仅是特朗普移民政策的目标（许多非法移民通过美墨边境进入美国），还是其贸易政策的目标（墨西哥工厂向美国出口商品的主要目的地）。

特朗普似乎对欧洲联盟的傲慢领导人抱有特别的敌意。许多共和党人指责美国为北约驻欧洲的军队买单，实际上是在资助欧洲的社会福利。对于特朗普来说，欧盟对美国的巨额贸易顺差更是让他耿耿于怀，欧洲将不得不付出代价。

对敌对经济政策的主要目标将是中国。卢比奥（Marco Rubio）在国务院的任职和沃尔兹担任国家安全顾问都表明，美中两国间的竞争将成为美国政策的核心。

随着企业将供应链移出中国，一些国家可能受益。

但总体而言，中美经济的脱钩将极具破坏性。

各国最好做好准备，欧盟已宣布将投入数百亿欧元用于国防，但在人工智能领域却严重落后，并长期推迟加强内部市场的计划。

中国的情况稍好，但其在刺激国内需求方面反应迟缓。

如果特朗普掀起关税风暴，各国可能会产生报复冲动，特别是为了展现力量。

然而，这将是一种自我伤害，很少有国家像美国那样能抵御贸易冲击，其庞大的国内市场提供了天然屏障。

与其报复，不如采取特朗普经济学的积极一面，进行去监管改革。

如果特朗普想倾斜竞争环境，最好的应对方式是增强竞争力。



来源：

https://www.economist.com/leader ... t-the-world-economy

Nov 14th 2024

dootbear

本文要点:  

1. 特朗普政府快速任命，展现雷厉风行的风格。  

2. 市场对放松监管和减税表示欢迎，但贸易战和驱逐移民引发担忧。  

3. 放松人工智能和许可监管或促经济增长，但大规模驱逐和关税有损经济。  

4. 实施政策的复杂性可能拖延部分计划。  

5. 特朗普多变性格对政策执行和经济影响有不可预测性。

6. 市场预期减税和去监管带来的短期经济刺激，将盖过关税和驱逐行动的负面影响。  

7. 美国的经济政策可能通过美元走强和关税措施影响全球经济，尤其是墨西哥和中国。  

8. 各国需适应特朗普经济学，侧重提升自身竞争力以应对挑战。  

Y叔

经济学人的东西还能信吗？