十大金股之------st汇通 000920

油花生

以下是几个月前网上有人关于st汇通的一些看法，有删节，其中的数据已经过本人核对。
St汇通，是一家大型国有企业绝对控股的上市公司。南车集团的大名如雷贯耳，市场一度盛传南车集团会通过南方汇通借壳上市。但上市公司一再否认，明确南车不会借壳上市，让人平添几分失望。其实，如果考察一下南方汇通走过的路，我们就能大致判断出，最起码，短期内，南车不会借壳汇通，因为，南方汇通似乎有更多的选择。
南方汇通前几年让大家眼球睁大的，是那个微硬盘项目。一度传出微硬盘年收入将达到5亿美元的消息。微硬盘项目，曾经让南方汇通在股市十分低迷的2003年年底-2004年年初，股价从8元涨到最高27元。但是，微硬盘项目随后泡沫崩裂，到2005年中期，股价居然跌回2.65元，跌幅高达90%！此一震荡，让南方汇通大伤元气，2006年年底，股价居然始终徘徊在3.5元附近。
微硬盘项目崩溃后，市场在整体上市背景下，开始憧憬南车集团借壳上市。几乎与此同时，南方汇通投入5年之久的复合渗透膜项目进入产出期，2007年1月，股价从3.5元起步开始上涨，5月中旬，股价达到12.4元，4个月的涨幅高达250%。但是，随着南方汇通明确否定南车集团借壳上市，再加上其2006年年报亏损，股票被实施特别风险处理提示，南方汇通变成了ST汇通，在第一季度进入的各路基金纷纷出货，7月中旬，股价跌回6元以下，原来曾经大规模持仓的基金几乎全线退出。2007年中报显示，除了上投摩根中国优势有所增仓，持股达到近300万股之外，华夏基金系统的1500万全面卖出，上投基金系列也减仓1200万股。南方汇通再次经历了一次磨难。

那么，这一次，南方汇通是不是就没戏了呢？
不是的。中报显示，公司每股收益达到0.02元，尽管微不足道，但毕竟摆脱了微硬盘的阴霾，实现了主业的持续盈利。中报显示，修理货车的收入2.54亿，利润率8.6%；新造货车的收入2.05亿，利润率21.6%，货车配件收入0.8亿，利润率2.8%。复合反渗透膜收入2556万，利润率高达43.96%。这就是企业的亮点：复合反渗透膜的销售收入不过占企业总收入的3.5%，但利润却占到11%。显然，一个新的利润增长点正在形成。而货车修理和制造的低利润率由来已久，属于政策性的，在钢材价格上涨的过程中，利润率低也可以理解。但想一下，南方汇通为铁道系统每年提供10亿元以上的货车制造、修理和配件提供，却几乎没有利润，就觉得南车集团这样做，实在有点过份?

看膜科技的项目吧。膜科技项目是公司2006年7月决定设立的，是在原来汇通源泉膜科技公司的基础上改造的。改造的目的，是让公司负责人蔡志奇等人持股20%。南方汇通持股42%，南车持股38%。2006年9月开始投入生产，到10月份，两个月时间，实现销售收入320万，净利润139万。公司很快意识到该项目开始进入产出期，所以，为了扩大市场，在2006年11月决定移师北京，成立时代沃顿膜科技公司。为了便于管理，原来的时代膜科技股权的95%转让给时代沃顿，使得时代膜科技变成时代沃顿的控股子公司，并从2007年6月开始合并报表。06年全年，膜材料销售收入1039万，主营利润552万， 净利润232万。2007年第一季度，该公司销售收入903万，净利润数据没有公布。但2007年中期显示，销售收入2556万，主营利润1123万，净利润580万。膜科技项目为公司贡献的净利润240万，占到中期净利润的35.5%。也就是说，公司净利润的三分之一已经来自于膜科技。如果我们单纯从销售收入来看，大致可以推算出来：2006年9月10月，月均收入160万。2006年10-12月，月均收入240万。2007年1-3月，月均收入301万。2007年4-6月，月均551万。相当于按照季度来算，每个季度的平均增长率是36%。如果未来一年的每季度增长率达到30%，则明年中期，每月销售收入将达到1500万以上，年度销售收入1.8亿以上，净利润4000万左右。对于这样的企业，给予100倍市盈率的估值是可能的，这企业价值将超过40亿。南方汇通持股42%，内在价值16亿，每股4元左右。当然，这是一个乐观的推测。我们可以暂时不考虑。

先看南方汇通的硬价值。
南方汇通持股海通证券1200万股，按照40元的价格计算，市值5亿元，每股1.2元。南方汇通的火车类资产每股2元左右，按照2倍市净率计算，合理定价为4元。因此，其硬通货的价值大约5元左右。实际上，2006年6月-2007年1月，完成股改之后的长达28个星期的时间里，南方汇通的平均价格就是3.5元。这个3.5元，是市场忽略海通证券投资、忽略微硬盘和没有考虑膜科技项目下的合理定位。也就是说，市场普遍认为，南方汇通的火车类资产的合理定价就是3.5元。当时的指数平稳位置是1600点。如今，股市达到4800点，上涨200%，物价指数也涨了5.6%，我们就算其火车类资产价值4元，是肯定合理的。加上海通证券的价格1.2元（注意，海通证券当前价格53元，本文分析将其定位为40元 实际上应该1.6元----花生），则5.2元的价格就是铁价格。

今天，st汇通收盘7.4元，相比铁价格高出2元。这个高出的2元溢价，包含这样两重因素：
第一，南车集团借壳上市或者净壳出让的价值。对这样一个大型国企控制下的企业，在央企整体上市如火如荼的情况下，市场给予2元溢价，似乎太低了吧。为了保守，我们假设，市场只给1元的溢价，另外1元溢价来自于膜科技。
第二，膜科技已经进入回报期，市场如果将膜科技定位1元，则相当于膜科技总价值10亿元。按照膜科技当前业绩情况，预计全年实现净利润1200万元，2007年的动态市盈率80倍，看起来有点高。但是，如果2008年净利润达到3000万，市盈率就降低为33倍。这个水平立即就显得低了。
但是，不管怎样，我们假设，南方汇通整体上市预期隐含的价值是1元，膜科技隐含的价值是1元。则7.2元的价格就是相对合理的。即使股市跌，它也未必能跌到哪里去了。
它的爆炸性的题材还没有体现出来，那就是卖出海通证券的股权，回收4亿多现金，每股收益将达到1元。这些回收的资金，将用于企业扩大膜科技项目或者其它项目。比如，企业曾经花1000万的代价买过一个一次性降解塑料的专利项目，但后来看看没什么希望，已经计提损失500万。这说明，企业一直有进军高科技领域的冲动。南车会不会最终以南方汇通为平台，专门运作高科技项目呢？如果这样，当前的总市值30亿，是不是就显得很低了呢？
当然，还有一个题材，就是取消ST的帽子。两大基金体系卖出3000万以上的流通盘，才导致股价下跌50%。现在，没有人再卖了，取消帽子后，基金反而会进来买，那对它的影响有多大呢？这就是对未来潜在冲击的东西。
有些人对南方汇通的膜科技不感冒，担心变成第二个微硬盘。应该不会的。微硬盘的项目和人才都是引进的，而膜科技的人才是自己培养的。引进的东西，本来就不牢靠。而膜科技的蔡志奇在南方汇通工作已经超过8年了，曾经评为企业十大杰出青年。这一次，经营团队20%的股份，估计主要是他和他的伙伴的。而且，蔡志奇在这个领域算得上是半个专家了。天津的国际博览会，他是执行委员会委员第一名。现在到北京去，过去三个季度来看，成长性十分显著。此外，微硬盘项目刚开始，就搞很大动静，要去国外上市，而膜科技，回头仔细查查，很少有报道，相当的低调。这正是潜龙在渊啊。
综合上述分析，7元附近是“相对安全”的。向上的空间则不好说。向下预计的极限跌幅1元。再极限，2元，跌到5元，是绝对价值超级低估的区域。换言之，如果股市崩盘，极限跌幅预计30%左右。

膜的研究和应用是全球环保领域水处理方向的大趋势。
所谓膜，其实并不神秘，就是一张滤纸。只不过，这张滤纸的技术含量很高，它只允许氢氧原子透过，而阻止其它物质。实践中，可以将要处理的水放在膜的一边，然后适当加压，水分子透过膜，渗透到另一边，其它一切废物都留在膜的这边。在水处理系统，它的成本低、效果好、没有二次污染，因此深受重视。目前，反渗透膜广泛应用于海水淡化、 苦咸水淡化、城市污水处理、工业废水处理等领域。中东缺水地区的装置已经能每天净化海水1000吨。在处理城市污水方面，目前的技术可以达到一级处理含盐量为每升水80毫克，二级处理每升水含盐10毫克。就是说，一吨水里，盐含量10克。而大肠杆菌可以100%被阻绝。悉尼奥运会场馆将污水和雨水处理后可用于冲洗厕所的中水以及浇灌花草的用水，从而实现绿色奥运。
目前，我国的反渗透膜的应用领域包括电厂用水循环、油田废水处理、电镀工业的重金属废水处理、垃圾处理厂废水处理等。
2004年6月，蔡志奇就与张建等人完成了《复合反渗透膜国产化的成就及难点》，文章指出，汇通的膜材料性能与国际产品相比基本不相上下，但材料如果实现国产化，成本会比国外便宜一半。该论文后来发表在2005年第十二期的《膜科学与技术》杂志上。此外，一种复合膜的制备工艺在2006年被授予国家专利，专利主申请人就是蔡志奇。这从两个方面验证了蔡志奇及其团队的学术水平和实践水平。
有专家指出，我国的膜产业2005年市场需求为50亿元，2015年将达到200亿元，年增长率16%以上。尤其重要的是，膜是一种消耗品，目前的最长使用年限是3-5年，到期必须更换。这就使得生产膜的企业有了长流水，利润效应是累计的。因此，膜企业一旦攻克技术难关进入规模化生产阶段，效益就会越来越好。


个人认为：首先是低价的优势， 在国资委直接控股的央企下属的上市公司里面他的价格是倒数第2。
         其次是财务报表上，一边增加收益，另外一边又不用计提损失了，而主营业务也在不断提升。
         再次，如果借壳汇通，自然是最理想的结局，即便是南车IPO，那么st汇通也面临或吸收合并、或剥离机车业务专注于膜技术、或卖壳。反正任何一个选择，都没有理由不看好汇通。
         最后，盘面观察从10月底以来，走势已经脱离大盘，经常出现莫名其妙的连续下跌，其中的奥妙不言而喻，需要的只是时间问题。

个人观点，仅供参考，如有雷同，绝对抄袭。

[ 本帖最后由 油花生 于 2007-12-26 17:03 编辑 ]

油花生

坑

degra

好东西。

dlcat

今天就价值发现了,楼主太牛了.

油花生

21世纪经济报道
自去年就传出整体上市消息的中国南方机车车辆工业集团公司(以下简称"中国南车")的上市之旅终于有所进展。

　　1月3日，中国南车旗下两家上市公司——*ST汇通(000920.SZ)、时代新材(17.97,0.31,1.76%,股票吧)(600458.SH)分别发布公告称，中国南车集团以其本部净资产和部分下属公司股权等出资，联合其他发起人共同发起设立了中国南车股份有限公司。目前，中国南车股份有限公司已经获得国家工商总局颁发的营业执照。

　　值得注意的是，中国南车此番注入中国南车股份有限公司的上市公司资产中，只有时代新材，却没有一直呼声甚高的*ST汇通。中国南车持有17994万股*ST汇通股份，占其股份总数的42.64%。去年一度盛传中国南车拟借道*ST汇通实现集团资产整体上市。对此，有业内人士推测，这或与两家公司业绩有关。据时代新材2006年年报显示，该公司2006年主营业务收入为51422.16万元，净利润达到2348.17万元;相反，业绩不佳的*ST汇通虽然几经扭亏，今年预计盈利也仅有1200万元至1300万元。

　　除了*ST汇通和时代新材两家A股上市公司外，中国南车旗下还有一家香港上市公司——株洲南车时代电气股份有限公司(3898.HK)。对此，业内专家分析，上述上市公司除*ST汇通外，并非都是中国南车直接控股，如果借壳上市，所需步骤繁多，并不容易。因此，中国南车直接IPO的可能性最大。

　　中国南车于2000年组建，由原铁道部的中国铁路机车车辆工业总公司分拆而来。有消息称，中国南车计划赴港上市，融资规模约在156亿港元，麦格理及中金已被委任为此次发行股份的牵头人。对此，中国南车集团办公室一位负责人拒绝表态，只表示该集团一直按既定计划推进。

　　事实上，中国南车的上市之路已经非常迫切，其老对手——同样由中国铁路机车车辆工业总公司分拆而成立的中国北方机车车辆工业集团公司(简称中国北车)已开始有所谋划。据了解，在中国北车2007年年度工作会议上，该集团总经理崔殿国就明确表示，整体上市是集团公司发展壮大的迫切需要。

油花生

每日经济新闻
    中国南车股份有限公司的IPO计划正在一步步逼近,而旗下的两家A股上市公司―
―时代新材和*ST汇通的命运也大相径庭, 时代新材被纳入上市资产范围,而*ST汇通
却难逃剥离的下场. 据*ST汇通今日披露,公司和顺络电子进行合作,并将战略性退出
电子元件业.

    剥离亏损资产

    今日,本周二起停牌的*ST汇通公告称,1月16日,公司与顺络电子签订《合作意向
书》,顺络电子购买公司微电子分公司的全部下述产品的生产线及辅助设备:0402,06
03,0805,1206,1210,1812系列绕线高频电感产品设备; 0805,1210系列绕线共模电感
产品设备; 32,45系列色码电感(模压电感半成品)设备.其中涉及海关监管设备的,必
须按照国家规定办理相应手续后才能进行转让.

    同时,*ST汇通也做出承诺,将微电子分公司的全部技术,品牌,市场以及其他资源
和业务原状移交顺络电子使用,并长期使用有关商誉和专利; 承诺未来五年内将不得
再从事电感类产品的研发,生产和销售相关业务,但涉及军工业务的部分,须根据国家
规定进行转让.

    顺络电子承诺在贵阳设立分支机构,以便顺利承接*ST汇通的业务与资源.在员工
安置方面,顺络电子采取自愿原则进行.在相关审批手续完成后,双方签署正式合作协
议.

    相关资料表明,南车集团持有*ST汇通1.7994亿股,占总股本的42.64%.*ST汇通早
几年重点投资介入微硬盘业务领域, 随后陷入亏损泥沼不可自拔,不仅没有产生经济
效益,反而惹了知识产权官司.微硬盘试验,让*ST汇通濒临退市边缘.

    *ST汇通公告认为,如合作项目成功实施,公司将不再从事长期亏损的片式电感器
业务,可有效规避经营风险,专注于主营业务和其他战略性业务单元的经营,有利于提
高公司业务和资产的整体盈利能力.

    *ST汇通两种命运

    本月初,时代新材和*ST汇通双双披露,中国南车集团以本部净资产和部分下属公
司股权等出资,联合公司第二大股东北京铁工经贸公司共同发起设立中国南车股份有
限公司.在此过程中,中国南车集团株洲电力机车研究所拟整体进入南车股份,并根据
有关规定,正在改制为南车股份的全资有限公司.2007年12月28日,南车股份领取了国
家工商总局颁发的企业法人营业执照.

    2007年底有报道称,南车集团计划今年赴港IPO,拟集资约156亿元(约20亿美元),
麦格理和中金公司已被委任为本次发行股份的牵头人,春节过后上述投行将参于其承
销计划,届时亦将订出暂时性的上市时间表.

    按照上述资产整合计划,时代新材肯定被纳入南车股份的上市资产之列,而*ST汇
通就被暂时排除在南车股份上市资产之外. 那么,在目前难以保证扭亏的状况下,*ST
汇通的地位就显得极为尴尬,这也使*ST汇通整体上市梦想破灭.

    但是,在南车股份上市的关键点上,*ST汇通此次停牌显得意义非常. 申银万国有
报告指出,一旦南车集团新成立的长江车辆有限公司此次未能上市,将来或许会注入*
ST汇通,使*ST汇通成为整合南车集团货运机车的平台.不过,也有市场分析认为,南车
集团可能采用中铁模式上市,而*ST汇通的业务将逐步转移到南车集团后,完成净壳再
出售.


停牌，继续等待中 。。。。。。

油花生

[2008-01-28](000920) *ST 汇通:重大事项继续停牌
    *ST 汇通经进一步向控股股东中国南方机车车辆工业集团公司进行问询获
知,中国南车集团的重组工作涉及针对公司的重组事项,截至目前,该事项尚处于
与有关各方及相关部门的沟通过程中,目前主要已经进行以下工作:一,成立了
南方汇通重组工作小组,该工作小组已着手开展有关工作;二,针对公司重组事
项,初步确定了基本原则和工作思路,草拟了初步方案.
    鉴于该事项有待于进一步论证,且存在重大不确定性,公司股票将继续停牌.
中国南车集团表示将积极努力,力争在2008年2月20日出台有关方案并提交有权
机构审核.


继续无聊停牌。

JasonLiu@Au

油花生

★东方财富网讯：(000920)*ST 汇通公布重大事项继续停牌公告：目前，*ST 汇通再次就重组事项的进展情况询问了公司董事会和控股股东中国南方机车车辆工业集团公司，获知中国南车集团及公司相关人员，积极与有关各方协商沟通，现已从众多的意向单位和备选方案中筛选出了三个基本方案，已报告了主管部门。鉴于该事项仍然有待于进一步论证，且存在重大不确定性，公司股票将继续停牌。

时间也是成本啊。

page0023

时间成本庄稼比你更在乎，到时候连本带利一起算给你

page0023

920明显已经吸足筹码，不愿意在调整阶段让人吃到低价筹码，所以关门谢客，等待时机 。

油花生

原帖由 page0023 于 2008-2-21 17:20 发表
920明显已经吸足筹码，不愿意在调整阶段让人吃到低价筹码，所以关门谢客，等待时机 。

我都停牌都一个多月了，你才让我等待时机。不过也希望你借你的吉言，连本带利的捞回来。

page0023

600371 06年股改的时候让我等了4个多月出来竟然不涨，一气之下一个月以后卖，乖乖却涨了。。。

page0023

证监会换班预示并构重组或提速
   
【编者按】中国证监会新一届上市公司并购重组审核委员会日前正式成立。尚福林在成立大会上指出，并购重组是当前市场的重要主题，是推动上市公司做优做强做大和实现资本市场资源优化配置功能的有效途径和重要方式。

　　根据国资委规划，到2010年，央企要要从150家整合到80—100家，而目前离这一目标期限仅剩二年的时间，时艰任重。专家指出，国资委如此高度重视企业国有产权转让，意味着2008年央企整合将达到高峰，也将成为证券市场最活跃的明星。而新一届并购重组审核委成立，说明监管部门已经为高锋的到来做好了准备。

　　　　　
　　尚福林：支持上市公司参与行业整合

　　证监会成立新一届上市公司并购重组审核委员会

　　下一阶段提高上市公司质量的总体原则：抓好增量、优化存量，推进市场化的并购重组，加大支持上市公司参与行业整合、进行产业升级的力度，促进上市公司加快做优做强的步伐

　　中国证监会主席尚福林日前在京指出，为适应市场快速发展的新形势，进一步夯实资本市场健康发展的基础，下一阶段，提高上市公司质量的总体原则是抓好增量、优化 存量，推进市场化的并购重组，加大支持上市公司参与行业整合、进行产业升级的力度，促进上市公司加快做优做强的步伐。

　　日前，中国证监会在京举行了新一届上市公司并购重组审核委员会成立大会，尚福林出席会议并讲话。他说，十多年来，我国资本市场有300多家上市公司通过并购重组改善了基本面，提高了盈利能力、持续发展能力和竞争力。2007年，通过并购重组注入上市公司的资产共计约739亿元，增加上市公司总市值7700亿元，平均每股收益提高75%。一批上市公司通过并购重组实现了行业整合、整体上市和增强控制权等做优做强的目的，同时也催生了一批具有国际竞争力的优质企业。

　　尚福林指出，在现代市场经济条件下，并购重组是资本市场的重要主题，是推动上市公司做优做强做大，实现资本市场资源优化配置功能的有效途径和重要方式。并购重组可以帮助上市公司以较小的成本实现快速扩张，有利于优秀的企业尽快进入和运用资本市场，促进行业整合；并购重组市场的发展，可以促进上市公司完善治理结构，为提高上市公司规范运作水平提供了动力，有利于上市公司提高资源整合能力和市场运作效率；通过综合运用股权转让、资产重组、股份回购、吸收合并等多种并购重组手段，可以有效地盘活存量资产，推动国有经济战略性改组，为产业结构升级和经济结构调整提供重要渠道，同时也有利于为投资者提供更多的投资机会。

　　他表示，近些年来，在党中央、国务院的正确领导下，中国证监会积极推进市场基础性制度建设，资本市场实现了重要的发展突破，市场功能逐步得到有效发挥，上市公司整体质量稳步提高。与此同时，股权分置改革后，上市公司及其控股股东的行为模式正发生着深刻的变化，上市公司的并购重组日趋活跃，方式不断创新、方案日益复杂，谋求企业控制权、实现产业整合、增强协同效应等成为并购重组市场的主流。

　　尚福林指出，为充分发挥并购重组推动资源优化配置的重要作用，进一步提高并购重组审核工作的质量和透明度，中国证监会决定对并购重组委制度进行重大调整。本届并购重组委是依据《证券法》的有关规定组建的，履行《证券法》赋予发行审核委员会的部分职能，承担规范上市公司并购重组活动的重要职责。本届并购重组委是经过广泛推举和公示程序，并由提名委员会慎重遴选和差额投票选举产生的，法律地位更加明确，专业结构更加合理。新一届并购重组委和以往相比具有质的变化，这是我们立足于现阶段我国资本市场实际的基础上，落实十七大精神，贯彻科学发展观，改进资本市场监管措施的一项监管创新；也是我们贯彻落实《证券法》，坚持依法监管、依法治市的一项执法创新；同样也是一项充分利用并购重组、发挥资本市场资源优化配置功能的市场创新。

　　他强调，并购重组委是上市公司进行并购重组的"把关人"，并购重组这个市场手段能否推动提高资本市场的总体质量、促进资本市场资源优化配置功能的发挥，和并购重组委的工作息息相关。新一届并购重组委委员要充分认识到并购重组委的重要作用，认清自己作为委员的责任，坚持原则，秉公办事；遵纪守法，恪尽职守；自重自爱，廉洁自律；顾全大局，不辱使命；通过认真细致的工作，努力提高审核质量，使优质资源、诚信股东进入资本市场，坚决将不诚信、不守诺的并购重组方拒之于资本市场大门之外，充分发挥新一届并购重组委应有的作用，推动我国资本市场持续、健康发展。

　　在成立大会上，中国证监会副主席范福春在会议上宣读了《中国证监会关于聘任第四届并购重组审核委员会委员的决定》，证监会领导向新一届并购重组委委员颁发了聘书，全体并购重组委委员在会议上签署了廉洁自律承诺书。中国证监会纪委书记李小雪、副主席桂敏杰、主席助理刘新华出席会议，并购重组委提名委员会成员、新一届并购重组委委员、专家咨询委员会委员以及证监会机关相关部门负责人参加了会议，证监会上市部主任杨华主持会议。

　　据悉，本届并购重组委是根据2007年9月16日公布的《关于在发行审核委员会中设立上市公司并购重组审核委员会的决定》成立的，中国证监会此次聘任的上市公司并购重组委委员共25名，他们是（按姓氏笔画为序）：万钧、王立华、王珠林、刘维、孙议政、朱玉栓、汤欣、吴建敏、张子学、张桂庆、张新文、李扬、李晓英、杨利、杨志明、沈琦、邱靖之、周忠惠、林勇峰、封和平、段亚林、顾文贤、黄赪、程凤朝、薛荣年。同时，中国证监会上市公司监管部还组建了由15名委员组成的并购重组专家咨询委员会，对并购重组的法规建设和创新提供咨询意见。（上海证券报）

[ 本帖最后由 page0023 于 2008-2-21 21:52 编辑 ]

油花生

[2008-02-22]*ST汇通:雪灾损失1.5亿,重组方案成形悲喜交加
    ■21世纪经济报道
    "不是企业消灭亏损,就是亏损消灭企业."在*ST汇通年前召开的2008年工作会议上,董事长黄纪湘道出了自己切身体会.
    2007年, 行走于退市边缘的*ST汇通终于扭亏保牌,但$幸福时光没能维持太长,今年春节前夕南中国突如其来的冰雪灾害,给了它重重的一击.
    本报记者从相关渠道获悉,冰雪灾害造成*ST汇通被迫停产21天,由此引发生产停滞,订单延误等连锁反应,给公司造成的损失高达1.5亿元.

    但令*ST汇通稍感欣慰的是,停牌月余后,重组正朝有利方向发展.

  尽管2007年年报尚未面世, 但1月26日-27日"*ST汇通2008年工作会议"已令部分销售数据提前亮相.是次会议,黄纪湘欣喜地表示,2007年公司取得"扭亏为盈的重大胜利",但未进一步透露具体盈利数据. 总经理周家干则详细介绍了多经产业2007年销售情况.他表示,棕纤维通过资产,应收账款清查,建立内部风险预警机制等有效手段,全面化解了潜在经营风险
, 而复合反渗透膜,锂电池,中央空调节能软件,微电子,钢丝绳,千叶塑料则分别实现销售收入6231万元,7631万元,3665万元,3896万元,3648万元,4687万元.

    更重要的是,*ST汇通2008年生产经营目标浮现.
    黄纪湘强调,今年*ST汇通应保持铁路产品新造,检修,配件三足鼎立的格局,周家干要求,今年力争新造铁路货车1000辆,实现修理铁路货车6000辆,铸造事业部要生产
各类摇枕侧架6730辆件,弹簧事业部生产转K2弹簧,转K6弹簧10000辆份以上,生产MT-2,MT-3弹簧40000套.而钢结构性项目的生产指标为生产钢结构产品4000吨, 外销交叉杆4000辆份,整体实现销售收入4000万元. 多经产业方面则要求实现销售收入4.06亿元,实现利润目标2900万元.

    但冰雪灾害打乱了*ST汇通2008年的生产经营计划.

    *ST汇通办公室人员告诉本报记者, 受雪灾带来的停电封路等因素影响,1月22日起被迫全面停产,2月13日,工人才回到工作岗位恢复生产.复工当日, *ST汇通召开"抗灾害,抢时间,保订单动员大会",黄纪湘表示,本次冰雪灾害给公司造成的损失前所未有,初步估计近1个亿,对于延误很多订单,他要求"把这些损失夺回来".

    2月20日, 本报记者从权威渠道获悉,因冰灾导致生产停滞,订单延误,设备损坏,管网破裂,原材料变质,*ST汇通损失约1.5亿元,灾害损失材料已上报铁道部及中国南方机车车辆工业集团(下称南车集团).

    "近三年来,公司一直负重前行,好不容易从人祸(注: 指微硬盘业务亏损)当中恢复些许元气,没想到又遭此天灾,2008年可谓出师不利."*ST汇通一位员工表示.

    重组方案猜想

    尽管损失1.5亿元,但投资者的悲伤心情可能会因*ST汇通重组取得阶段性进展好转.2月20日, *ST汇通公告称,南车集团及公司相关人员,积极与有关各方协商沟通,现已从众多意向单位和备选方案中筛选出3个基本方案,并上报了主管部门.

    周家干在"*ST汇通2008年工作会议"上表示,中国南车股份有限公司(下称南车股份)上市规范运作,就必然涉及到与*ST汇通的同业竞争和关联交易等问题,这对*ST汇
通的长远发展将带来不可估量的深刻影响.

    知情人士透露,南车集团旗下主要有铁路货车,客车,机车三大类业务,其中,铁路货车制造与修理方面与*ST汇通存在同业竞争, 虽然*ST汇通上市之初,南车集团曾出
具过不竞争承诺函,但在铁道部招标过程中,有时还是会出现南车集团与*ST汇通同时竞标同一标的物的情况.

    贵阳券商人士认为,3个基本方案应都是围绕如何解决同业竞争设计."至于为何出现3个基本方案,这可能说明南车集团重组*ST汇通势在必得,于是采用多条腿走路的方式确保万无一失."*ST汇通某内部人士说.

    上述人士估计,南车集团希望证监会,证券市场能认同其与*ST汇通之间的同业竞争并不严重,原因在于我国铁路货车运输满足率不到40%,即铁路货车处于供不应求状
态,暂时还谈不上有多大竞争. 因此,上述人士认为有一种方案可能是南车集团及*ST汇通从修理货车方面划分区域,制造货车方面划分产品类型规避同业竞争.

    此外, 上述人士还认为其中的方案之一可能是南车集团让*ST汇通引入其他战略投资者, 自己退居第二大股东之位,以此规避同业竞争,另外,将南车集团旗下铁路货
车类资产注入到上市公司也可能是方案之一.

    不管重组方案如何,*ST汇通在南车集团整个庞大体系当中的定位已清晰呈现.*ST汇通某高层人士透露,南车集团将打造8家年销售收入不低于50亿元的龙头企
业,一批年销售收入30亿元左右的强势企业,其余企业全部成为效益大幅上升,年销售收入10亿元左右的优势企业. 知情人士透露,南车集团跟*ST汇通签订了未来3年的生
产经营责任书,要求*ST汇通在2010年必须达到年销售收入15亿元,净利润4000万元的规模.

个人认为：

1。南车今年ipo已成定局，汇通主营收入太杂，没有利润比较稳定的拳头产品，只靠修修补补难成气候，从南车集团整体考虑卖掉才是上策。
2。膜业务继续增长到6千多万，上半年已经2500万，似乎没有想象的那种速度，等待年报。
3。总之 不管卖掉壳还是注入资产，南车必然要在上市以前拿出个具体方案！担心的是南车没有太多好的资产注入
4。庄家应该比我们着急才对

[ 本帖最后由 油花生 于 2008-2-23 03:09 编辑 ]

油花生

今天公布年报，和预料的出入不大，继续停牌，看来是逃过一个大劫。

★：(000920)*ST 汇通公布2007年年度报告主要财务指标及分配预案
　　一、2007年年度报告主要财务指标
　　1、每股收益(元) 0.0302
　　2、每股净资产(元) 3.0031
　　3、净资产收益率(%) 1.01
　　二、不分配不转增

油花生

[2008-03-20](000920)*ST 汇通:第二届董事会第三十三次会议公告
    本次董事会会议于2008年3月18日上午在公司办公楼三楼会议室召开,会议经过讨论,作出以下决议:
    (一)同意公司2007年年度报告,2007年度财务决算报告,董事会2007年度工作报告,并同意将以上报告提交公司2007年度股东大会审议批准.
    由于公司2005年,2006年连续两个会计年度发生亏损,根据《深圳证券交易所股票上市规则》(简称《上市规则》)的有关规定,2007年4月23日起,公司股票交易被实行"退市风险警示"特别处理.利安达信隆会计师事务所有限责任公司为公司2007年度财务报告出具了标准无保留意见的审计报告(利安达审字【2008】第1013号),该审计报告表明,公司2007年度归属于上市公司股东的净利润为1,275万元,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为413万元,根据《上市规则》有关规定,对公司股票交易实行"退市风险警示"特别处理的原因已消除.根据《上市规则》13.2.6条的规定,公司可向深圳证券交易所申请对公司股票交易撤销"退市风险警示"特别处理,董事会就该事项进行了讨论,同意《南方汇通股份有限公司关于撤销公司股票交易"退市风险警示"特别处理的申请》.
    (二)同意公司2006年度利润分配预案和公积金转增股本预案.
    根据利安达信隆会计师事务所有限责任公司出具的利安达审字【2008】第1013号审计报告,母公司2007年度实现净利润9,855,881.81元,加上年初未分配利润-243,542,639.23元,实际可供股东分配利润为-233,686,757.42元.鉴于公司前两年亏损,2007年度公司实现的利润用于弥补往年亏损,公司2007年度不进行利润分配,也不进行资本公积金转增股本.
    会议同意将该预案提交公司2007年度股东大会审议批准.
    (三)同意投资1020万元,设立钢结构子公司.
    (四)同意调整对控股子公司提供贷款担保最高额度,将对贵州航天电源科技有限公司贷款担保最高额度减少至2600万元,将对贵州汇通华城楼宇有限公司贷款担保最高额度减少至1980元.
    (五)同意授权公司总会计师张英凯先生代表公司办理有关信贷业务.
    (六)同意关于对公司2007年期初资产负债表进行调整的议案.
    公司于2007年1月1日起开始执行财政部于2006年颁布的《企业会计准则》,并严格按照准则规定,要求进行会计核算和编制财务报表.根据中国证监会证监发[2006]136号《关于做好与新会计准则相关财务会计信息披露工作的通知》,证监会会计字[2007]10号《公开发行证券的公司信息披露规范问答第7号-新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》,财会[2007]14号"企业会计准则解释第1号"和"企业会计准则实施问题专家工作组意见[第三期]"的相关规定对2007年1月1日的资产负债表期初数进行了调整,上述会计政策变更的累计影响数为人民币9,214,422.91元,其中长期股权投资项目减少5,093,651.94元,递延所得税资产项目增加5,735,117.40元,商誉项目增加8,572,957.45元,盈余公积项目增加19,202.92元,未分配利润项目增加7,919,191.08元,少数股东权益项目增加1,115,209.32元,未确认投资损失项目增加160,819.59元.
    召开公司2007年度股东大会有关事项待董事会研究后再行通知.




这个股东大会磨蹭一下，最快也要4月初才能召开，递交摘帽申请2个星期，最快也要51以前才能交易。据说摘帽的当天都是直接涨停的，先意淫一下。。。。。。。

油花生

[2008-03-31](000920)*ST汇通:重大事项进展公告
    公司重组有关各项工作目前仍在继续推进,对各方案进行进一步的研究比较和分析论证仍在进行,与有关机构的沟通工作仍在持续.
    鉴于公司重组事项仍然有待于进一步论证,且存在重大不确定性,为避免公司股票交易价格发生异常波动,公司股票将继续停牌.
    公司将根据深圳证券交易所有关规定,及时披露有关事项的最新的确定性进展情况.


万幸啊，万幸。

油花生

新华网
贵阳６月２８日电（记者黄勇）随着南方汇通股份有限公司（０００
９２０）向深圳顺络电子股份有限公司（００２１３８）出售微电子分公司电感器生
产及辅助设备的协议正式签订，＊ＳＴ汇通的重组步伐开始加快，贵州省物资集团有
限责任公司最终将以“买壳”方式上市。 　　    据了解，＊ＳＴ汇通所属微电子
分公司是目前国内最大的高频绕线片式电感生产企业之一，而顺络电子则目前已拥有
国内最大的叠层电感生产能力，绕线类电感是其未来发展的重点产品。＊ＳＴ汇通２
８日公告称，经评估，＊ＳＴ汇通将以４９２０万元的价格向顺络电子出售微电子公
司，转让款分三年付清。顺络电子则在贵阳设立全资子公司贵阳高新顺络迅达电子有
限公司负责具体实施与承接。＊ＳＴ汇通还承诺，将向深圳顺络提供微电子公司全部
的客户、供应商清单和档案。 　　    与此同时，由＊ＳＴ汇通第一大股东中国南
方机车车辆工业集团改组设立的中国南车股份有限公司的首发申请将于６月３０日接
受证监会发审委审核，从而实现南车集团的整体上市。根据南车集团的上市计划，其
旗下的＊ＳＴ汇通的货车业务将注入南车股份。然后通过“卖壳”给贵州物资集团的
方式，对＊ＳＴ汇通进行处置。 　　    ＊ＳＴ汇通今年４月公布了重组的基本框
架： 　　    第一步＊ＳＴ汇通向南车集团出售＊ＳＴ汇通的主营业务和资产，现
有员工根据“人随业务和资产走”的原则，一并由南车集团接收。第二步将由南车集
团向贵州物资集团转让其持有的＊ＳＴ汇通的部分股份，使物资集团成为＊ＳＴ汇通
的控股股东。第三步则由贵州物资集团通过一定方式，向＊ＳＴ汇通注入部分优良业
务和资产，使重组后的＊ＳＴ汇通效益增长、持续发展。整个重组计划预计用１８个
月完成。 　　    贵州物资集团是贵州省国资委监管的大型国有独资企业，净资产
超过３０亿元，拥有贵州物资开发投资公司等１２家全资子公司，控股华创证券经纪
有限责任公司等２家控股子公司。